3 февраля покидает свой пост глава Федеральной резервной системы (ФРС) – центрального банка США – Джэнет Йеллен. Первая женщина, занявшая эту должность четыре года назад, не получила возможности поработать на ней второй срок, и это если не ненормально, то по меньшей мере нетипично: на протяжении последних десятилетий все президенты США, демократы и республиканцы, переназначали председателей ФРС на второй срок. Руководить самым крупным и важным центробанком планеты – работа сложная, за четыре года человек только как следует осваивается в этом кресле.
Но Трампу законы не писаны. Он не хотел оставлять Джэнет Йеллен не потому, что она не соответствует высоким требованиям, предъявляемым к председателю Федерального резерва, – соответствует, и по полной выкладке, таково единодушное мнение экспертного сообщества. Просто Йеллен – демократка, выходец из либеральной среды Нью-Йорка, которую Трамп хорошо знает (поскольку сам тоже из Нью-Йорка) и не любит. Он решил назначить на эту должность республиканца – и назначил, а Сенат США 23 января утвердил эту кандидатуру. Новым главой ФРС после ухода Йеллен станет Джером Пауэлл, который до этого уже входил в Совет управляющих Федеральной резервной системой.
Кто вы, мистер Пауэлл?
Пауэлла утвердили легко и быстро: из ста членов Сената США 84 проголосовали за и лишь 13 – против. С одной стороны, это понятно: Пауэлл был назначен в Совет управляющих ФРС пять с половиной лет назад президентом Обамой – значит, демократам не резон возражать против этой кандидатуры; а для республиканцев он вообще свой, однопартиец, назначенец Трампа (теперь уже на высший пост в ФРС).
С другой стороны, Пауэлл не имеет степени доктора экономических наук (что считается желательным на этом посту) или даже магистра экономики – у него другое образование. Он родился (в 1953 году, в Вашингтоне) в семье юриста и сам тоже получил в 1979 году степень доктора юридических наук в Джорджтаунском университете. До этого в 1975 году он получил диплом бакалавра политических наук в Принстонском университете. Но финансово-экономический опыт у него есть, и солидный – он долго работал в разных кредитно-финансовых организациях, поэтому никто не подвергает сомнению его компетенцию.
После завершения образования Пауэлл работал в Нью-Йорке помощником судьи, потом в частной юридической фирме. Но уже с 1984 года началась его карьера в финансовой сфере: он проработал шесть лет в инвестиционном банке Dillon, Read & Co., где дослужился до должности вице-президента. В 1990 – 1993 годах Пауэлл работал в Министерстве финансов США, где в 1992 году был назначен на должность замминистра по внутриамериканским финансовым делам (на эту должность его номинировал президент Джордж Буш-старший).
Потом через «вращающуюся дверь» между госструктурами и частным сектором Джером Пауэлл перешел из минфина в банковскую корпорацию Bankers Trust, где был управляющим директором. Позже вернулся в инвестиционный банк Dillon, Read & Co., где уже ранее работал. С 1997-го по 2005 год был партнером в крупной инвестиционно-консалтинговой фирме The Carlyle Group. Далее он был основателем частной финансовой корпорации Severn Capital Partners, управляющим партнером фирмы Global Environment Fund (венчурный капитал в сфере «зеленой» энергетики), научным сотрудником вашингтонского «мозгового центра» Bipartisan Policy Center. На этой последней работе он трудился за зарплату $1 в год, занимаясь проблемой «долгового потолка» американского правительства. В декабре 2011-го Барак Обама номинировал его в состав Совета управляющих ФРС, а с мая 2012-го он приступил к этой работе, которую выполняет по сей день.
Оправдаются ли ожидания Трампа?
Пауэлл совершенно не похож на тех эстравагантных и совершенно неуместных персонажей, которыми Трамп наводнил свою администрацию, – таких, как скоропостижно ушедший в отставку с поста помощника президента по национальной безопасности экс-генерал Майкл Флинн, прославившийся своей «неординарностью» еще в годы воинской службы. Или еще более молниеносно вылетевший из своего кресла бывший директор коммуникаций Белого дома, желчный матерщинник Энтони Скарамуччи. Или лютый враг охраны окружающей среды Скотт Пруитт, которого Трамп поставил во главе природоохранного агентства. Или питомец и поборница частного образования Бетси Де Вос, которой Трамп доверил Министерство образования (не частного, а государственного). Или быстро покинувший свой пост бывший «главный стратег Белого дома» ультраправый пропагандист-экстремал Стивен Бэннон.
Нет, Джером Пауэлл – абсолютно нормальный, компетентный и уравновешенный менеджер из того самого «вашингтонского болота», которое Трамп-кандидат грозился «осушить» после прихода в Белый дом. Пока скорее это «болото» затягивает неистового Трампа в свои недра – ему приходится воленс-ноленс соблюдать некие правила, действующие в истеблишменте, и назначать на определенные должности совсем не похожих на него людей. Глава Федрезерва – это фигура, которая по своему весу в мире, как считают многие, превосходит президента США, за каждым словом этого человека следит вся планета. Поэтому назначить на этот пост кого-то неистового, типа Стива Бэннона, не мог даже Трамп, при всей его «безбашенности».
Но, конечно, Трамп ожидает от Пауэлла какой-то благодарности, личной преданности и совпадения с ним во взглядах на экономику. Насколько вероятно, что новый председатель ФРС оправдает его ожидания?
Журнал Fortune пишет о Джероме Пауэлле: «В декабре Йеллен назвала Пауэлла «участником консенсуса». Она отметила, и в этом с ней согласны многие наблюдатели, что он, по всей вероятности, будет продолжать проводимую Федрезервом стратегию постепенного повышения учетных ставок. С 2012 года, когда Пауэлл начал работать в Федрезерве, он голосовал за все принимавшиеся решения в области монетарной политики. Ожидается, что в 2018 году ФРС повысит учетные ставки три раза...».
Зато, пишет далее журнал, «состоятельный бывший работник частной финансовой корпорации Carlyle Group, возможно, будет по-иному, чем это делал до сих пор Федрезерв, подходить к вопросу банковского регулирования. Позиции нового главы ФРС по данному вопросу в основном совпадают со взглядами Трампа: свободу бизнесу, долой ненужные ограничения!
Трамп и Пауэлл до кризиса доведут?
А что считать ненужным? Да всё, без чего можно обойтись. А обойтись, если посмотреть в исторической перспективе, можно без всего – до 1913 года США обходились без центрального банка, то бишь Федрезерва. А государственное страхование вкладов и вовсе возникло лишь в 30-е годы, после Великой депрессии, когда миллионы людей потеряли всё, что имели, и остались без средств к существованию.
Пауэлл, правда, считает чрезмерно ограничительными не все чохом, а лишь некоторые из законодательных мер, принятых Конгрессом в 2010 году в рамках закона о реформе Уолл-стрита. Этот закон принимали по свежим следам так называемой «Великой рецессии» – кризиса 2008 – 2009 годов, который поразил американскую и мировую экономику по вине кредитно-финансовых институтов США, занимавшихся азартными играми на деньги вкладчиков. Банковский закон, принятый в 2010 году, является таким же недоделанным, как и принятая тогда же медицинская реформа: президенту Обаме приходилось находить компромисс с республиканцами в Конгрессе, иначе вообще ничего бы не было. Но даже куцый закон, обуздывающий банковский беспредел, – это лучше, чем развязывание рук финансовым авантюристам.
Однако Трамп так не считает, а Пауэлл... насчет Пауэлла аналитики пока гадают, что одержит в нем верх – разумная умеренность, приобретенная за годы в составе Совета управляющих ФРС, или лояльность по отношению к Трампу, а также опыт работы в частных инвестиционных компаниях (где присутствуют риск и авантюризм)?
Если вдруг в нем возобладает вторая тенденция, то хорошего ждать не приходится. Трамп уже начал демонтаж контрольных механизмов, созданных после кризиса: в частности, он сводит на нет роль ведомства по охране прав потребителей в финансовой сфере. Если Пауэлл будет ему подыгрывать в потворствовании неуемному аппетиту Уолл-стрита, это может быстро привести к еще одной глобальной рецессии. Биржевой пузырь уже давно надулся до немыслимых размеров (котировки ценных бумаг растут год за годом, игнорируя все негативные факторы), и недостает лишь какого-то детонатора, «спускового крючка», чтобы он лопнул. От биржевой эйфории до биржевой паники – один шаг.
Ни одна страна не исключение
Кстати, в Америке есть немало экспертов, которые сомневаются в способности Пауэлла (с учетом отсутствия у него фундаментального экономического образования) «разрулить» кризис, если он вдруг произойдет, – так, как это сделали его ученые предшественники Бен Бернанке и Джэнет Йеллен.
Эксперт Deutsche Bank Торстен Слок в своем предновогоднем анализе назвал новое руководство Федерального резерва потенциальным риском, причем риском высшего уровня, для мировых финансовых рынков в 2018 году. Этот риск не ограничивается персоной Джерома Пауэлла: Трампу предстоит заполнить три вакансии в составе Совета управляющих ФРС (он состоит из семи человек). Управляющие назначаются президентом и утверждаются Сенатом на 14-летний срок. К слову, Джэнет Йеллен могла бы оставаться в составе этого органа, но она предпочла уйти в отставку.
Таким образом, в руководстве ФРС большинство будут составлять назначенцы Трампа, и это настораживает наблюдателей. Рынки любят стабильность, а не одержимость. Будем надеяться, что стабильность сохранится, несмотря на Трампа, – с участием Пауэлла. Пока, во всяком случае, он держится в тени и избегает громких заявлений. Уже хорошо.
В других странах (в частности, в России) задаются вопросом: а чего ждать нам? Да того же, чего могут ожидать Соединенные Штаты, а с ними и все другие страны. Если, не дай Бог, грянет кризис, то он будет один на всех, никто не отсидится. Если же всё будет спокойно, просто по чуть-чуть будут повышаться учетные ставки ФРС, то будет дорожать доллар, увеличится приток денег извне в американские ценные бумаги. Но это может нейтрализовать подорожание нефти: доллар находится по отношению к ней в обратной пропорции.
Так что будем надеяться на лучшее и готовиться, на всякий случай, к худшему – так, как это делают разумные люди, заседающие в центробанках.
